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當前位置: 熱鍍鋅槽鋼有望進入冬儲定價階段
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來源:天津興博型材銷售有限公司 發布時間: 2019/12/11 12:40:18
熱鍍鋅槽鋼有望進入冬儲定價階段 天津興博來看11月初，我們提出了鋼材報價的“四階段定價”理論。第一階段是預期維修定價。其背景是：一是空氣供應預期不會萎縮；二是反周期調控力度加大的效果預期不會明顯釋放熱鍍鋅槽鋼，建筑用鋼需求旺盛；三是北方物資南運受到較大影響。11月14日統計局公布的宏觀數據和中國鋼鐵協會每周公布的鋼材庫存數據證實，短期預期過于悲觀熱鍍鋅槽鋼，需要合理修復，隨后鋼價迅速反彈。它反彈了兩周，1月份的合約達到3650英鎊。編輯也許加速下跌，修復定價基本結束，已經進入了長短期博弈定價的第二階段。
天津興博獲悉 鋼鐵市場想象中的長期和短期博弈定價階段也不會超過兩周。這一階段的主要業務背景是：一是技術與基本面的博弈，一方面庫存倉位過高，面臨倉位轉移和月度變動；另一方面庫存可能進一步下降循環經濟熱鍍鋅槽鋼，規格較短熱鍍鋅槽鋼，甚至缺貨更嚴重；二是需求放緩，預期與現實之間的博弈科技創新，現實是，即使短期庫存增加，也會保持低位，而預期庫存拐點最早出現在12月的第一周，最晚出現在第二周。理論上，在游戲階段，游戲將達到一個高點微利時代，這將出現在11月的最后一周。不過，期貨螺紋01合約報價高點3720似乎并不是長期的理想點。在11月的最后十天開始的時候處于弱勢，我們也許，由于一家鋼廠前期大量的空頭頭寸表現活躍熱鍍鋅槽鋼，或者是一個長期夢想的終結降低產能，這場博弈的定價階段只是曇花一現，而博弈的結束是漫不經心的。
預期12月中旬鋼材報價將進入冬儲定價階段，F階段營業收入，鋼價最終將回到冬儲商定的報價水平，而期貨可能在快速承壓后走出收益走勢。協議報價至少取決于三個方面：一是基本面熱鍍鋅槽鋼，即供需表現，主要參考指標是庫存。12月份進入庫存增加階段毫無懸念，主要原因是：一是部分品種短期利潤回升將刺激供應釋放，并將持續一段時間。無論是同比還是環比，12月份的供應量都可能略高于150萬噸；二是進口資源到貨量增加約150萬噸；三是北方港口積壓的資源已經釋放到龍頭庫存中，增加約100萬噸；四是考慮到2015年反周期控制力度加大進行調整，需求好于2015年拓展海外，消化約200萬噸，11月末庫存較上年減少133萬噸，預期12月末庫存較上年（每月200萬噸）增加50-100萬噸。11月末，存貨較上年減少10%加速下跌熱鍍鋅槽鋼，綜合報價和線路報價分別較上年增加141和193。隨著庫存的增加破位下跌，預期鋼材平均報價將分別下降200和250。第二，心態。在過去的幾年里，我們從冬貯的經驗中吸取了一些教訓。2015年冬天人們對儲藏的熱情大大降低了。因此，2015年的冬儲協議報價應低于2015年的冬儲協議報價，而華東地區2015年的大型工廠報價為3700或略低。因此，預期12月份現貨報價將被迫向這個報價靠攏（鋼廠比空頭頭寸更悲觀）。只是在初期，庫存低進入危機，供應緊張。許多交易者在早期就超賣或以時間換取空間。二是冬儲路徑的選擇。由于12月份基本面有一個變化過程，前期和中期現貨報價可能會高于冬儲商定報價業務范圍，這將進一步打壓大家冬儲現貨的積極性賴于供給端，可能會轉而選擇板塊冬儲。。 熱鍍鋅槽鋼有望進入冬儲定價階段
天津興博獲悉 鋼鐵市場想象中的長期和短期博弈定價階段也不會超過兩周。這一階段的主要業務背景是：一是技術與基本面的博弈，一方面庫存倉位過高，面臨倉位轉移和月度變動；另一方面庫存可能進一步下降循環經濟熱鍍鋅槽鋼，規格較短熱鍍鋅槽鋼，甚至缺貨更嚴重；二是需求放緩，預期與現實之間的博弈科技創新，現實是，即使短期庫存增加，也會保持低位，而預期庫存拐點最早出現在12月的第一周，最晚出現在第二周。理論上，在游戲階段，游戲將達到一個高點微利時代，這將出現在11月的最后一周。不過，期貨螺紋01合約報價高點3720似乎并不是長期的理想點。在11月的最后十天開始的時候處于弱勢，我們也許，由于一家鋼廠前期大量的空頭頭寸表現活躍熱鍍鋅槽鋼，或者是一個長期夢想的終結降低產能，這場博弈的定價階段只是曇花一現，而博弈的結束是漫不經心的。
預期12月中旬鋼材報價將進入冬儲定價階段，F階段營業收入，鋼價最終將回到冬儲商定的報價水平，而期貨可能在快速承壓后走出收益走勢。協議報價至少取決于三個方面：一是基本面熱鍍鋅槽鋼，即供需表現，主要參考指標是庫存。12月份進入庫存增加階段毫無懸念，主要原因是：一是部分品種短期利潤回升將刺激供應釋放，并將持續一段時間。無論是同比還是環比，12月份的供應量都可能略高于150萬噸；二是進口資源到貨量增加約150萬噸；三是北方港口積壓的資源已經釋放到龍頭庫存中，增加約100萬噸；四是考慮到2015年反周期控制力度加大進行調整，需求好于2015年拓展海外，消化約200萬噸，11月末庫存較上年減少133萬噸，預期12月末庫存較上年（每月200萬噸）增加50-100萬噸。11月末，存貨較上年減少10%加速下跌熱鍍鋅槽鋼，綜合報價和線路報價分別較上年增加141和193。隨著庫存的增加破位下跌，預期鋼材平均報價將分別下降200和250。第二，心態。在過去的幾年里，我們從冬貯的經驗中吸取了一些教訓。2015年冬天人們對儲藏的熱情大大降低了。因此，2015年的冬儲協議報價應低于2015年的冬儲協議報價，而華東地區2015年的大型工廠報價為3700或略低。因此，預期12月份現貨報價將被迫向這個報價靠攏（鋼廠比空頭頭寸更悲觀）。只是在初期，庫存低進入危機，供應緊張。許多交易者在早期就超賣或以時間換取空間。二是冬儲路徑的選擇。由于12月份基本面有一個變化過程，前期和中期現貨報價可能會高于冬儲商定報價業務范圍，這將進一步打壓大家冬儲現貨的積極性賴于供給端，可能會轉而選擇板塊冬儲。。 熱鍍鋅槽鋼有望進入冬儲定價階段